①大消费：国内电商平台在外卖和闪购等业务领域加大投入，一定程度拓宽了用户边界和规模天花板。从底层逻辑的出发点看，京东并不是为了跟美团竞争才加入外卖市场，更多看重对自身电商业务的导流和交叉销售等进展。对京东后续UE结构的改善，以及交叉销售的进展保持关注。 ②跨境支付：《业务规则(征求意见稿)》的发布或将加速我国跨境金融系统建设，中国跨境支付企业或将受益于新的跨境支付体系的建立，迎来更大的发展空间。 ③快消品的上游龙头：公司持续加大在AI技术方面的投入，不断升级迭代包括电商文本垂类模型ChatGiiKin-6B、电商智能设计与素材生成垂类模型GiiAI和智能投放助手G-king等垂类模型。通过强大的信息化基础和持续增加的样本量，模型不断被训练、升级、应用并形成良性循环。