【每日谈】2026年苹果创新周期开启，上游3C设备率先受益！

来源：证券时报·e公司 2025-12-18 17:16

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核心看点：

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招商证券研报指出，苹果公司是3C自动化设备的主要需求来源。2026年，苹果有望逐步推出包括折叠屏、20周年新机等手机新品，并持续探索智能眼镜、轻量化头显等创新产品，有望带动苹果供应链上游设备需求持续向上。关注博众精工、快克智能、赛腾股份、格精机等。

1）3C设备板块2025年行情回顾

2025年，国家补贴政策进一步加码背景下，传统消费电子需求有所复苏，同时AI技术赋能消费电子行业从“硬件参数”向“AI+生态创新”结构性转型，AI+手机、AI+可穿戴设备等多端新品加速落地，成为消费电子新一轮创新的核心引擎。

2025/1/1-2025/12/11区间，3C设备板块整体涨幅41.80%，跑赢沪深300（20.19%）。招商证券分析称，3C设备板块年内主要受周期（传统消费电子需求复苏）+成长（AI驱动终端开启新创新周期）两方面因素影响获得了超额收益。行情具体可分为三个阶段：

2025年1-3月（国内消费补贴政策进一步加码，3C需求持续回暖）；

2025年4-6月（关税不确定性扰动，板块回调）；

2025年7月至今（Q3新品发布密集期，板块迎来贝塔行情）。

2）AI重构创新边界，3C设备景气度向上

一般而言，3C设备行业成长主要受三大因素影响。

第一个是景气周期，零部件和模组设备标准化程度较高，需求受下游消费电子资本开支驱动。第二个是创新周期，自动化组装和测试设备的非标属性较强，以智能手机为代表的电子产品每隔1-2年会进行较大规模的产品性能和功能升级，终端创新有望带动设备新增需求。第三是产线更新迭代，产线自动化率提升。目前3C设备仍对人工存在一定依赖度，随着设备技术升级、工艺迭代，产线自动化率有望持续提升，带来设备更新需求。

值得一说的是，苹果公司是3C自动化设备的主要需求来源。2026年，以苹果为首的科技公司已开启创新大周期，苹果有望逐步推出包括折叠屏、20周年新机等手机新品，并持续探索智能眼镜、轻量化头显等创新产品，有望带动苹果供应链需求持续向上。

同时，AIAgent重塑场景需求，推动眼镜、耳机、手表等可穿戴设备实现AI生态，AR/MR智能眼镜具备透视功能，具有轻量化设计和显示场景融合的能力，有望成为“AI+可穿戴设备”的更优载体，未来市场有望加速放量，上游设备公司有望受益。