昆仑万维(300418)4月28日晚披露2026年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入25.70亿元，同比增长45.69%。其中，海外业务收入24.87亿元，同比增长49.29%，国际竞争力持续增强。

2026年3月，昆仑万维正式发布2026AGI战略，全新升级“4+3战略”。公司已搭建全模态模型底座，依托“视频模型、音乐音频模型、世界模型、基座文本与多模态模型”四大SOTA模型重塑内容创作供需体系，赋能“AI短剧、AI音乐、AI游戏”三大AI原生娱乐经济体，探索AI Native平台经济全新模式。基于自主研发的全球领先大模型基座，公司已构建起短剧和AI短剧平台、AI音乐、AI游戏、AI SuperAgent、AI社交五大核心产品矩阵。

作为昆仑万维发布新战略后披露的首份季报，公司2026年第一季度报告呈现出了强劲的兑现能力。

伴随AI技术商业化落地加速推进，昆仑万维天工AI业务收入较2025年第四季度延续高速增长态势。公司整体经营质量稳步提升，经营活动产生的现金流量净额同比显著改善，内生造血能力明显增强。

公司短剧及AI短剧平台业务尤其抢眼：2026年3月底，公司短剧和AI短剧平台业务单月流水超4800万美元，ARR（年度经常性收入）超5.7亿美元。

构筑高质量盈利盘，短剧及AI短剧平台ARR突破5.7亿美元

短剧及AI短剧平台，已成为昆仑万维AIGC内容赛道商业化落地的核心标杆。凭借海外付费短剧平台DramaWave与免费短剧平台FreeReels双轮驱动，昆仑万维短剧业务顺利完成全球化布局，实现规模化高速扩张。

海外市场表现方面，公司业务增长亮眼：付费平台DramaWave于2024年10月上线，免费平台FreeReels2025年正式推出，双平台累计上架剧集数十万部，整体月活跃用户突破8000万。全流程AI技术深度赋能业务运转，覆盖内容入库上架、多语种翻译配音、智能剪辑、精准投放等全链条环节，有效降本提效，加速业务迭代升级。

第三方监测数据显示，昆仑万维短剧及AI 短剧平台合计月活跃用户规模位列全球海外短剧赛道首位。

2026年一季度，DramaWave新上线剧集中 AI 短剧占比大幅提升。伴随 AI 创作技术不断迭代、配套扶持政策落地，预计二季度 AI 短剧渗透率将进一步走高，平台正向专业化 AI 短剧综合运营平台全面升级。

细分维度来看，免费平台FreeReels海外下载量位居全球第一，用户人均单日使用时长超1小时；AI漫剧用户黏性同样突出，人均观看时长超 30 分钟，产品用户价值持续释放。

2026年3月底，公司短剧和AI短剧平台业务单月流水超4800万美元，ARR（年度经常性收入）超5.7亿美元，商业化模式成熟稳健，构筑高质量盈利基本盘。

当前全球AI短剧产业迎来高速发展期，内容创作加速向工业化、标准化量产转型。在此背景下，昆仑万维于2026年3月推出天工短剧工作台 SkyProduction。

该平台以Agent驱动内容创作流程自动化，深度融合SkyReels、Seedance、可灵等全球顶级视频模型，打造“剧本直达成片”的一站式AI短剧工业化生产体系，可自动完成角色资产提取、多视图推理、文字分镜转换和批量视频生成，并解决长篇内容一致性技术难点。平台大幅提升创作效率、降低制作成本，有效实现规模化短剧生产。目前已面向专业团队开放使用，并联合海外合作伙伴共建全球AI短剧生态。

DramaWave 界面图

FreeReels 界面图

研发成果集中爆发，多款大模型登顶全球权威榜单

自2022年确立“All in AGI 与AIGC”核心战略以来，昆仑万维依托全链条AI生态布局，搭建起完备的技术体系，打造涵盖AI智能助手、AI视频、AI音乐音频、AI游戏、AI社交等板块的多元化业务矩阵。

目前，公司海外业务辐射全球100多个国家及地区，整体月活跃用户接近4亿，海外收入占比高达92%，全球化发展优势显著。

2026年一季度，昆仑万维技术研发成果集中爆发，多款自研大模型陆续登顶全球权威评测榜单，综合技术实力位居全球第一梯队。

公司SkyReels系列视频模型在多项国际权威评测中登顶全球，成为全球AI视频生成领域的技术领导者与性能标杆。

3月19日，昆仑万维天工AI旗下SkyReelsV4登顶Artificial Analysis榜单文生视频（含音频）赛道全球，综合性能全面领先Kling3.0、Google Veo 3.1、Vidu Q3、OpenAI Sora 2等国际主流模型，登顶全球最强AI视频生成模型，标志着国内AI视频生成技术正式实现世界级引领。

SkyReels-V4发布时在Artificial Analysis 文生视频 Text-to-Video（With Audio）中的排名表现

SkyReels-V4发布时在Artificial Analysis 图生视频 Image-to-Video（With Audio）中的排名表现

紧随其后，3月25日，公司自研AI音乐大模型Mureka V8再度突破，拿下Artificial Analysis人声、乐器两大细分榜单双料第一，综合实力超越Suno V5、Lyria3pro、Minimax Music 2.5+等海外标杆产品，充分彰显我国在AI音乐领域的全球领先研发实力。

Mureka V8在Artificial Analysis Vocals（人声）中的排名表现

Mureka V8在Artificial Analysis Instrumental（乐器）中的排名表现

Mureka V8的亮眼表现，源于长期持续的技术深耕。依托自研MusiCoT核心技术，模型在音乐创作性、编曲完整度、人声演绎、音频质感等关键维度构筑深厚技术壁垒。在此基础上，昆仑万维于3月27日迭代推出Mureka V9，在高音质生成能力之上强化创作可控性，推动AI音乐从“高质量内容生成”迈向“精准化定制创作”新阶段，实现从产出基础作品到稳定落地定制化创作需求的升级。

专业级音频编辑示意图：裁剪、调速、调音色、分轨导出

同月，昆仑万维正式发布Matrix-Game 3.0游戏世界模型。该版本完成关键性跨越，从早期简易交互演示，升级为稳定高效、可落地应用的工业级产品。通过数据、模型、推理全链路协同优化，Matrix-Game 3.0兼顾长时记忆、长时序内容一致性、高清画质与实时交互能力，整体技术水准跻身全球顶尖行列，进一步完善公司四大核心模型布局，夯实全场景AI技术壁垒。

Matrix-Game 3.0数据—模型—推理 示意图

此外，需要关注的是，2026年以来，公司持续完善产品矩阵，深化云端与桌面端生态协同。

1月，Skywork Super Agents Video v1.0发布，将视频生成能力融入智能体工作流，实现文档、表格、视频一体化创作，完善多模态内容生产闭环。2月，公司推出天工Skywork桌面版（Skywork Desktop）。3月，Skywork在GitHub与Clawhub上线PPT、文档、表格、设计、搜索及AI音乐创作六大官方技能模块。

公司自研AI游戏《猫森小镇》研发测试工作也是进展顺利。该游戏定位为校园生活模拟类开放世界作品，结合AI驱动的NPC深度社交、高度自由的玩法与AINPC互动，围绕“青春校园”主题构建了一个充满探索与互动的虚拟世界。

AI社交产品Linky致力于通过虚拟角色互动与UGC生态的深度融合，致力于为用户创造沉浸式陪伴体验，同时满足娱乐互动与创意表达的需求。

艾捷科芯完成5.5亿元融资，冲刺独立上市

为持续落地“All in AGI 与 AIGC”发展战略，紧抓AI芯片产业高速发展机遇，进一步扩充资本储备、强化核心竞争实力，昆仑万维于今年4月批复控股子公司北京艾捷科芯科技有限公司（下称“艾捷科芯”）实施增资扩股。

本次艾捷科芯共计募资5.5亿元。其中，外部投资方合计出资4.5亿元，认购完成后持股比例为11.1%；企业核心管理层出资1亿元，对应持股比例2.47%。综合测算显示，本轮增资落地后，艾捷科芯整体估值约40.54亿元。

增资完成后，昆仑万维通过全资子公司霍尔果斯昆诺天勤创业投资有限公司、北京昆致科技有限公司，合计持有艾捷科芯股权由58%稀释至48.6451%，公司不再将其纳入合并报表范围，后续将按照长期股权投资权益法开展会计核算。

据悉，艾捷科芯专注人工智能算力芯片及配套芯片的研发、设计与制造业务，重点聚焦生成式AI（AIGC）智能计算赛道。本轮市场化融资成功引入外部战略资本，有效拓宽融资渠道、充实运营资金，全面保障企业长期稳健经营与可持续发展。

同时，本次增资将持续夯实艾捷科芯经营根基，优化公司治理结构，强化技术与业务核心竞争力，加速AI芯片相关业务商业化落地，为企业后续独立登陆资本市场、实现上市目标筑牢基础。

除艾捷科芯外，公司所投企业整体经营稳健，成长势头向好，多家企业在商业运营、技术创新等方面取得突破性进展。其中，PingCAP Ltd.（平凯星辰）发布平凯数据库“一核三态”全新部署模式，推出TiDB v8.5.5等版本并强化企业版功能，中标多个分布式数据库项目。沙砾生物核心管线GT201注射液获中国CDE受理、美国FDA快速通道认定，全球化临床与研发进程加速。

据昆仑万维介绍，公司将持续拓展全球用户规模，提升用户活跃度与ARPU值，深化AI技术与虚拟世界体验融合，不断完善产品功能与内容生态，全面提升用户体验，巩固并提升全球市场竞争力。

2026年，昆仑万维将继续坚持长周期价值投资理念，聚焦具备高增长潜力与核心战略价值的优质赛道，精选具备核心技术壁垒与高成长潜力的优质创新企业，持续优化投资组合、强化投后赋能与资本运作，助力人工智能和相关领域的科技创新与产业升级。