近日，回天新材（300041.SZ）发布公告，公司全资子公司湖北回天新材料（宜城）有限公司拟以1.26亿元投资建设年产7.2万吨锂电池电极胶粘剂（PAA）项目，建设周期约12个月。在锂电用胶需求持续增长、公司现有PAA产能满产饱和的背景下，此次扩产既是对下游需求高景气的主动响应，同时也深度绑定下游核心客户，持续提升产品市场占有率，巩固公司在锂电负极胶粘剂领域的市场领先地位。

公司在公告中指出，近年来，随着锂电用胶业务的快速发展，公司锂电池用水性丙烯酸（PAA）胶粘剂产品现有产能已无法满足持续高速增长的市场需求。同时，为保障对下游核心客户的稳定供应，巩固并提升公司在锂电负极胶粘剂领域的市场地位，公司决策推出本次PAA项目。项目地址位于襄阳（宜城）精细化工产业园宜城回天厂区内预留空地，并且公用工程及辅助设施依托公司现有装置。

值得一提的是，回天新材锂电业务近两年持续快速放量。2024年，公司完成对安庆华兰科技51%股权收购，加快锂电负极胶（SBR）产能布局；当年大交通领域胶粘剂销售收入达到9.9亿元，同比增长36.73%，销量同比增长超50%，成为公司业绩最突出的赛道之一。2025年，公司锂电用胶业务实现销量和收入同比翻倍增长。

公告显示，公司已正式投产PAA产能约1.8万吨/年，在建年产3.6万吨PAA项目处于试产阶段，均处于满产饱和状态。在新产品方面，公司锂电负极胶产品已实现多家标杆客户稳定量产供货，第三代水性丙烯酸类负极胶及第二代丁苯乳液负极胶进入客户导入阶段。而此次公告宣布扩产更深层的意义，在于公司正借助新增产能将业务增量进一步转化为市场份额与客户黏性。

7月14日，海关总署发布数据显示，2026年上半年，我国锂电池出口增长37.6%，电动汽车出口增长68.7%。公司本次公告指出，受益于全球新能源汽车与储能产业的高速发展，锂电池负极胶粘剂市场需求持续增长，公司锂电PAA胶粘剂产品技术成熟度达到行业领先水平，在行业头部客户处供货持续提升，并同步在其他行业客户复制导入。

负极胶是锂电核心辅材，具备客户认证周期长、供货稳定性要求严苛两大行业壁垒。公司近年来持续围绕汽车、电子、光伏、包装四大赛道推进结构升级，锂电业务已成为大交通赛道中的核心增长机会点。此次PAA项目扩产，既有助于进一步优化公司产品结构、提升高附加值产品占比，也有望推动盈利中枢稳步上移。

公告指出，本次项目建设符合我国胶粘剂行业发展趋势和公司发展战略，有利于公司进一步优化产品结构、提升盈利水平，助力公司高质量发展。依托锂电、电子等高景气赛道持续拓展，公司围绕四大核心赛道打造细分领域龙头的发展路径将愈发清晰。（CIS）